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非常倚重产商业专用设备融结合的产业发展路径

　　 从产业经济学的角度来看，军工企业集团具有得天独厚的产融结合优势。而此前，受阻于国防装备制造保密的观点的影响，中国航空工业在产业资本与金融资本之间的联系严重缺失，其后果直接影响了航空工业的迅速放大和科技研究投入的严重不足。林佐鸣出任中国一航总经理后，资本化运作获得了空前的重视。商业专用设备本次峰会传递出信息再次明确了这种发展路径。

　　 事实上，中国一航要迅速做大做强，要对内部进行专业化整合，将离不开资本市场这种重要的平台。我们预计07年中国一航将进行实质性运作。从07峰会的资本运作专题论坛了解到，今年中国一航资本运作目标包括：

　　一是要商业专用设备转变观念。积极推进从单纯的实业经营向实业经营和资本运作并举的方向转变，推进由只关注做产品向既做产品又积极开展资本运作的转变。

　　二是制定标志性的目标。今年的主要标志是募集资金40亿元。力争实现四家公司首发上市；抓紧专业化整合，尽快见到成效。积极争取发行集团债券，为民机和非航空产品发展提供资金支持。

　　三是谋划更大的资本运作。做好资本运营顶层策划方案制定和落实工作，完成各专业板块的重组方案设计工作。抓紧做好未来拟上市公司的培育，全力推进公司和业务板块的重组上市准备。加强对上市公司壳资源的追踪研究。商业专用设备完善集团资本有进有退、合理流动的机制。积极开展境外资本运作。

　　中国一航07峰会就充分进行资本运作达成了共识，07募集40个亿和实现4个IPO的具体目标，只是资本运作的第一步。其真实的内涵在于：中国一航将充分借助现有上市公司平台做大集团产业，通过将集团专业化优良资源不断装入上市公司；整合资源，在实现专业化整合的基础上市新公司，利用募集资金，实施跨地区、跨行业的收购，不断提高上市公司盈利能力。

　　从这些思路出发，我们认为，目前商业专用设备中国一航旗下的四个上市公司都将充分获益，而西飞国际本次定向增发在林佐鸣的力推下获得通过、贵航股份停牌等待注资等事件已充分表明，现有上市公司的规模和盈利能力大幅提升值得期待。

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